●  第一季度創(chuàng)紀(jì)錄實(shí)現(xiàn)凈銷售額約43億美元，較去年同期增長11%左右

　　●  受到產(chǎn)品售價(jià)上漲帶動(dòng)，有機(jī)銷售額增長近7%

　　●  攤薄每股收益為0.08美元，調(diào)整后攤薄每股收益為1.37美元

　　●  凈利潤中包括與關(guān)閉俄羅斯業(yè)務(wù)相關(guān)的費(fèi)用約2.9億美元，大部分為非現(xiàn)金支出

　　●  原材料成本同比攀升25%，能源和運(yùn)輸成本也有所上揚(yáng)

　　●  第一季度供應(yīng)鏈中斷問題有所緩解

　　●  4月1日完成對Arsonsisi粉末涂料生產(chǎn)業(yè)務(wù)的收購，資產(chǎn)負(fù)債表仍具彈性空間

　　PPG（紐約證交所代碼:PPG）日前公布了2022年第一季度財(cái)報(bào)。

　　董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官寄語

　　PPG董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官M(fèi)ichael H. McGarry在評價(jià)第一季度業(yè)績時(shí)表示：

　　今年第一季度，供應(yīng)鏈中斷問題仍然嚴(yán)峻，歐洲地緣政治的影響逐漸顯現(xiàn)，中國防疫措施也日益嚴(yán)格。盡管如此，我們的銷售額仍創(chuàng)出新高，較上年同期實(shí)現(xiàn)7%的有機(jī)增長。這主要得益于我們在汽車修補(bǔ)漆和PPG-Comex建筑涂料等多個(gè)終端市場持續(xù)提價(jià)，且銷售表現(xiàn)也優(yōu)于市場水平。在近兩年成本持續(xù)、普遍上揚(yáng)的環(huán)境下，我們的銷售價(jià)格較2020年第一季度上漲了約12%。此外，近期的收購項(xiàng)目也推動(dòng)了銷售額增長，其中Tikkurila和交通道路解決方案戰(zhàn)略事業(yè)部業(yè)務(wù)都取得了強(qiáng)勁的市場表現(xiàn)。

　　除了價(jià)格進(jìn)一步上漲，第一季度的調(diào)整后每股收益超出我們在1月份的財(cái)務(wù)指引，主要由于銷量高于預(yù)期提升了經(jīng)營杠桿，且原材料供應(yīng)趨穩(wěn)，生產(chǎn)效率因而環(huán)比改善。截至一季度末，公司在手訂單總額達(dá)1.8億美元，再次大幅超出往年水平，主要集中于汽車修補(bǔ)漆和航空涂料兩大業(yè)務(wù)，因此我們預(yù)計(jì)這兩大業(yè)務(wù)在未來幾個(gè)季度將進(jìn)一步增長。

　　展望未來，PPG產(chǎn)品的總體需求預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定，其中某些終端市場預(yù)計(jì)將從新冠疫情中逐漸復(fù)蘇。盡管供應(yīng)鏈中斷的情況或?qū)⒊掷m(xù)存在，但隨著美國供應(yīng)商制造能力和勞動(dòng)力供應(yīng)的回升以及歐洲需求下滑，原材料供應(yīng)預(yù)計(jì)將逐步改善。鑒于全球能源價(jià)格上漲，我們正在對所有業(yè)務(wù)實(shí)施進(jìn)一步調(diào)價(jià)，而我們的銷售流程也有助于對成本上漲做出及時(shí)反應(yīng)。此外，PPG也在制定進(jìn)一步的成本管控措施，從而應(yīng)對更大范圍的經(jīng)濟(jì)下行壓力。歐洲地緣政治危機(jī)和中國疫情管控的日益嚴(yán)格帶來了近期全球經(jīng)濟(jì)的不確定性，因此我們在第二季度的財(cái)務(wù)指引中也考慮了未來盈利前景的多種可能性。

　　盡管如此，我對PPG的有機(jī)銷售額增長前景仍保持樂觀。隨著大部分終端市場恢復(fù)正常歷史庫存水平，加上我們處于全球領(lǐng)導(dǎo)地位的汽車原始設(shè)備制造商（OEM）和航空涂料市場逐步復(fù)蘇，預(yù)計(jì)銷售量將持續(xù)增加。最后，我也要感謝PPG的全球所有員工，他們在當(dāng)下充滿挑戰(zhàn)的時(shí)期一如既往地為客戶提供卓越的服務(wù)，并為我們所在的社區(qū)提供支持，助力PPG實(shí)現(xiàn)“激發(fā)潛能，攻無不克”。

　　2022年第一季度各業(yè)務(wù)部門業(yè)績表現(xiàn)

　　●  功能涂料業(yè)務(wù)部門

　　功能涂料業(yè)務(wù)部門的凈銷售額增長主要來自于各業(yè)務(wù)的提價(jià)舉措以及收購相關(guān)的銷售。盡管大部分終端市場需求仍然強(qiáng)勁，但原材料供應(yīng)瓶頸對所有業(yè)務(wù)的銷售額都造成了拖累，其中美洲和亞太區(qū)建筑涂料業(yè)務(wù)、交通道路解決方案以及汽車修補(bǔ)漆業(yè)務(wù)受到的影響尤為嚴(yán)重。如此前預(yù)期，所有主要地區(qū)的建筑涂料專業(yè)渠道和全國零售（DIY）產(chǎn)品需求繼續(xù)在上年同期的高基數(shù)上有所下滑。美國建筑涂料銷量在一定程度上受益于我們近期擴(kuò)大與The Home Depot®在專業(yè)油漆渠道的合作，但由于原材料供應(yīng)問題導(dǎo)致渠道庫存仍然有限。汽車修補(bǔ)漆銷售額實(shí)現(xiàn)高個(gè)位數(shù)增長，主要得益于售價(jià)提高且銷量增長速度繼續(xù)高于行業(yè)平均水平。隨著售后市場需求回暖，航空涂料銷量較上年同期實(shí)現(xiàn)中等兩位數(shù)增長，但仍較2019年第四季度的疫情前水平低20%左右。交通道路解決方案業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的有機(jī)增長，銷量同比增加25%左右。近期收購的Tikkurila貢獻(xiàn)了大部分與收購相關(guān)的銷售額。

　　由于原材料、物流以及能源成本上漲、生產(chǎn)成本上升、銷量下降，功能涂料業(yè)務(wù)部門的凈利潤低于上年同期，但其影響在一定程度上受到提價(jià)以及業(yè)務(wù)重組帶來的成本節(jié)省所抵消。功能涂料業(yè)務(wù)第一季度的利潤率較2021年第四季度有所提升。

　　●  工業(yè)領(lǐng)域涂料業(yè)務(wù)部門

　　工業(yè)領(lǐng)域涂料業(yè)務(wù)部門的凈銷售額增長主要來自與收購有關(guān)的銷售以及所有業(yè)務(wù)的售價(jià)上漲，但由于2021年第一季度疫情復(fù)蘇期銷量基數(shù)較高，今年第一季度銷量有所下滑，在一定程度上拖累了銷售額。此外，由于中國在冬奧會(huì)期間經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩，加上3月底防疫措施升級，對大部分業(yè)務(wù)造成了一定影響。汽車原始設(shè)備制造商（OEM）涂料業(yè)務(wù)有機(jī)銷售額同比攀升，主要得益于銷售價(jià)格上漲，但受到客戶零部件短缺、歐洲地緣政治風(fēng)險(xiǎn)以及中國工廠停產(chǎn)等因素影響，銷量有所下滑，在一定程度上拖累了銷售額。工業(yè)涂料業(yè)務(wù)得益于提價(jià)及美洲市場銷量穩(wěn)健增長，第一季度銷售額實(shí)現(xiàn)高個(gè)位數(shù)的有機(jī)增長，但中國防疫措施升級導(dǎo)致需求下滑，部分影響了該業(yè)務(wù)表現(xiàn)。包裝涂料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的有機(jī)銷售額增長，主要得益于售價(jià)上漲以及美國罐裝飲料的強(qiáng)勁銷量表現(xiàn)。收購相關(guān)銷售額主要來自于Wörwag、Tikkurila和Cetelon業(yè)務(wù)。

　　工業(yè)領(lǐng)域涂料業(yè)務(wù)部門的凈利潤低于上年同期，主要由于原材料成本上漲、季初生產(chǎn)中斷導(dǎo)致的運(yùn)營成本上升以及產(chǎn)品銷量下滑，但其影響受到提價(jià)、重組成本節(jié)約以及收購相關(guān)盈利所部分抵消。該部門利潤率環(huán)比2021年第四季度有所回升。

　　其他財(cái)務(wù)信息

　　●  截至第一季度末，公司現(xiàn)金和短期投資總額約為10億美元，凈債務(wù)為61億美元，較2021年第四季度末增加約6億美元。運(yùn)營資本增加，反映了季節(jié)性趨勢和原材料成本上升。

　　●  第一季度營業(yè)費(fèi)用為5200萬美元，低于預(yù)期，主要由于管理層獎(jiǎng)勵(lì)性薪酬支出減少。

　　●  業(yè)務(wù)重組計(jì)劃實(shí)現(xiàn)了約1200萬美元的成本節(jié)省。

　　●  第一季度凈利潤中包括關(guān)閉俄羅斯運(yùn)營設(shè)施相關(guān)的稅前費(fèi)用約2.9億美元，其中大部分為非現(xiàn)金支出。俄羅斯業(yè)務(wù)約占集團(tuán)2021年全年和今年第一季度凈銷售額的1%。

　　●  第一季度有效稅率約為70%，調(diào)整后有效稅率約為23%。稅率較高主要由于關(guān)閉俄羅斯業(yè)務(wù)帶來約9%的稅費(fèi)影響。

　　業(yè)績展望

　　基于當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)形勢以及歐洲地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和新冠疫情導(dǎo)致的近期經(jīng)濟(jì)不確定性等現(xiàn)狀，公司對2022年第二季度業(yè)績做出了如下預(yù)測：

　　●  累計(jì)凈銷售量同比出現(xiàn)低到中等個(gè)位數(shù)下滑

　　●  營業(yè)費(fèi)用約為6000-7000萬美元

　　●  凈利息支出約為2600-3000萬美元

　　●  有效稅率約為23-24%

　　●  每股攤薄收益在1.44美元至1.74美元之間

　　●  調(diào)整后每股攤薄收益在1.60美元至1.90美元之間，其中剔除了0.14美元的攤銷費(fèi)用以及與此前批準(zhǔn)并披露的業(yè)務(wù)重組相關(guān)的成本0.02美元。